Tax and Legal Flash nr. 135

Legea nr. 202/2026 privind conturile de economii și de investiții (CEI)

În Monitorul Oficial nr. 865 din 15 octombrie 2026 a fost publicată Legea nr. 202/2026 privind înființarea și funcționarea conturilor de economii și de investiții, precum și modificarea Codului fiscal („Legea 202/2026”).
Legea instituie un mecanism voluntar de economisire și investiții destinat persoanelor fizice, pentru obținerea unui venit suplimentar distinct la atingerea vârstei de pensionare. Sunt introduse două categorii de conturi, cu tratamente fiscale diferite, inclusiv facilități pentru contribuțiile angajaților, angajatorilor și persoanelor autorizate să desfășoare activități independente.

Cele mai importante noutăți și modificări care decurg din Legea nr. 202/2026 sunt urmatoarele:

1. Două tipuri de conturi – CEI-S și CEI-D
  • CEI-S (cont cu regim de scutire): contribuțiile sunt efectuate de titular, iar sumele retrase sunt scutite de impozit pe venit și CASS.
  • CEI-D (cont cu regim de deductibilitate): contribuțiile pot fi efectuate de titular sau, în condițiile legii, de angajatorul unde titularul are funcția de bază. La retragere, sumele sunt supuse unui impozit final de 10%, reținut la sursă de plătitor și nu sunt subiect de CASS.
  • O persoană fizică poate deține simultan mai multe conturi CEI-S și CEI-D, la același administrator sau la administratori diferiți. Tipul contului nu poate fi schimbat după deschidere.
2. Contribuții și facilități fiscale
 
  • Contribuțiile în CEI-D suportate de angajați sunt deductibile la calculul impozitului pe veniturile salariale, în luna plății, pe baza documentelor justificative emise de administrator.
  • Pentru activitățile independente cu venit net determinat în sistem real, contribuțiile în CEI-D reprezintă cheltuieli deductibile.
  • Contribuțiile în CEI-D suportate de angajator, pentru angajații care au funcția de bază la acesta și în condițiile contractului de muncă sau regulamentului intern, sunt incluse în categoria beneficiilor salariale supuse plafonului lunar cumulat de 33% din salariul de bază, potrivit art. 76 alin. (4¹) din Codul fiscal. Legea le include și în regimul corespunzător de exceptare de la plata contribuțiilor sociale.
  • Legea nu instituie un plafon valoric anual distinct pentru contribuțiile CEI-D. În cazul contribuțiilor suportate de angajator, aplicarea facilităților fiscale este condiționată de respectarea plafonului lunar cumulat de 33% din salariul de bază, potrivit regulilor aplicabile beneficiilor salariale.
 
3. Tratamentul fiscal al investițiilor și retragerilor
  • Veniturile/câștigurile realizate în interiorul conturilor CEI pe perioada deținerii sunt neimpozabile, potrivit noii prevederi a art. 93 alin. (1) lit. e) din Codul fiscal. Transferurile de active între conturi CEI de același tip și cu același titular, precum și transferurile către conturile moștenitorilor, sunt tratate ca operațiuni neimpozabile.
  • La retragere, sumele din CEI-S sunt scutite de impozit pe venit și contribuții sociale obligatorii, în timp ce retragerile din CEI-D sunt impozitate cu 10% din suma retrasă, impozit final reținut la sursă. Veniturile din retrageri CEI sunt exceptate de la plata CASS.

4. Eligibilitate, tip de investiții și acces la fonduri
  • Orice persoană fizică poate deschide unul sau mai multe conturi CEI.
  • Contribuțiile sunt permise până la deschiderea dreptului la pensie pentru limită de vârstă, anticipată sau de invaliditate ori până la 65 de ani, oricare intervine prima. Retragerile sunt permise începând cu același moment.
  • Fondurile pot fi investite, în condițiile legii, în acțiuni, obligațiuni (inclusiv titluri de stat), OPCVM-uri și alte instrumente financiare eligibile de pe piețe reglementate din UE sau piețe echivalente din state OCDE (i.e. inclusiv ETF-uri). Investițiile directe în instrumente derivate (ex.: CfD, futures, etc.) sunt interzise, cu excepția OPCVM-urilor care utilizează derivate pentru replicarea indicilor (ex.: ETF de tip UCITS) sau acoperirea riscurilor (hedging).
 
5. Administratori de conturi CEI
  • Conturile vor fi administrate de societăți de servicii de investiții financiare și bănci autorizate să presteze servicii de administrare de portofolii.
  • Administratorii conturilor CEI au o serie de obligații specifice, suplimentare celor prevăzute de legislația privind piețele de instrumente financiare, printre care:
    • Evidența separată a activelor deținute în conturile CEI față de celelalte active administrate;
    • Informarea periodică a titularilor, prin furnizarea online, cel puțin anual, a unui extras de cont care să includă valoarea activelor, structura portofoliului, randamentul și costurile aferente;
    • Eliberarea documentelor justificative pentru contribuțiile la CEI-D, cu indicarea datelor de identificare ale titularului, datei decontării tranzacției, valorii contribuției și tipului de cont;
    • Transparența comisioanelor și tarifelor, care trebuie comunicate înainte de deschiderea contului, precum și cu un preaviz de minimum 30 de zile calendaristice în cazul modificării acestora;
    • Informarea precontractuală, prin punerea la dispoziție a unui document standardizat privind regimul fiscal, instrumentele eligibile, costurile, condițiile de transfer și moștenire, precum și riscurile investiționale;
    • Notificarea entităților plătitoare de venituri obținute din instrumentele financiare eligibile, în vederea aplicării tratamentului fiscal prevăzut de lege;
    • Raportarea către ASF a situației conturilor CEI administrate, potrivit cerințelor și termenelor ce vor fi stabilite prin normele de aplicare.

6. Transferuri, protecția activelor si succesiune
  • Activele pot fi transferate, integral sau parțial, între administratori, în conturi de același tip și ale aceluiași titular, în maximum 15 zile lucrătoare, fără comisioane de transfer.
  • Titularul este proprietarul activelor și beneficiază de toate drepturile care decurg din această calitate. Legea prevede protecția acestora, inclusiv prin regimul Fondului de compensare a investitorilor, precum și reguli speciale de insesizabilitate și succesiune.
  • Astfel, activele deţinute în conturile CEI sunt insesizabile şi nu pot face obiectul niciunei măsuri de executare silită sau al unor tranzacţii, sub sancţiunea nulităţii actelor şi măsurilor dispuse cu încălcarea prezentei legi.
  • Totodata, activele deţinute în conturile CEI nu pot fi cesionate sau gajate, sub sancţiunea nulităţii actelor respective.

7. Sanctiuni
Constituie contravenții anumite fapte săvârșite de către administratorii de conturi CEI, precum:
  1. nerespectarea de către administratorul de conturi CEI a obligației de evidentă separată a activelor deținute în conturile CEI, fata de restul activelor; sau
  2. nerespectarea de către administratorul de conturi CEI a obligațiilor de transparență privind comisioanele şi tarifele.
Contravenţiile prevăzute mai sus se sancţionează de către ASF cu:
  1. avertisment scris;
  2. amendă contravenţională pentru persoane juridice, de la 1.000 lei la 100.000 lei.

8. Tratamentul fiscal al nerezidenților
  • Legea nr. 202/2026 introduce prevederi specifice atât pentru conturile CEI administrate de entități nerezidente, cât și pentru veniturile obținute de titularii/moștenitorii nerezidenți.
  • În cazul conturilor CEI administrate de entități nerezidente fiscal în România, fără sediu permanent în România, tratamentul fiscal prevăzut de această lege nu este aplicabil, conturile fiind tratate ca niște conturi normale de investiții.
  • Totodată, pentru persoanele fizice nerezidente, veniturile reprezentând sume retrase din conturile CEI beneficiază de același tratament fiscal ca și pentru persoanele fizice rezidente.
  • Aplicarea practică a acestor dispoziții, respectiv posibilitatea unui administrator nerezident de a oferi conturi CEI-D și CEI-S, precum și corelarea prevederilor pentru beneficiarii nerezidenți cu regulile Convențiilor de evitare a dublei impuneri semnate de România, necesită clarificări suplimentare.

9. Intrarea în vigoare și implementarea
  • Deși legea a intrat în vigoare la 18 octombrie 2026, dispozițiile privind conturile CEI și modificările fiscale se aplică de la 1 ianuarie 2027. Facilitățile fiscale vizează contribuțiile plătite și veniturile realizate începând cu această dată.
  • ASF trebuie să emită reglementările de aplicare în termen de 90 de zile de la publicarea legii. Instituțiile care aleg să ofere conturi CEI vor trebui să se conformeze cerințelor specifice în termen de 90 de zile de la publicarea normelor, înainte de furnizarea serviciului.
 
10. Impact practic pentru angajatori și investitori
  • Angajatorii pot analiza includerea contribuțiilor CEI-D în pachetele de beneficii, cu actualizarea regulamentelor interne sau a contractelor și a procedurilor de salarizare și documentare. Persoanele fizice vor trebui să compare avantajele fiscale ale CEI-S și CEI-D, restricțiile de acces la fonduri, costurile și riscurile investițiilor pentru a determina dacă este un produs util pentru strategia lor de investitii.